每日速览2025年08月28日 13:28消息，东吴证券上半年净利增长66%，多业务突破，高比例分红引关注。
8月27日（记者王晨）东吴证券今日正式发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入44.28亿元，同比增长33.63%；归属于母公司股东的净利润19.32亿元，同比增长65.76%，营收与净利增速均大幅跑赢行业平均水平，交出了一份高质量发展答卷。 从当前数据来看，东吴证券在2025年上半年的表现确实令人瞩目，无论是营收还是净利润都实现了显著增长，反映出公司在市场环境复杂多变的情况下仍能保持强劲的发展势头。这种业绩的提升不仅体现了公司内部管理能力和业务拓展的成效，也显示出其在行业中的竞争力正在不断增强。这样的成绩，无疑为未来持续稳健发展奠定了坚实基础。
在业务层面，东吴证券多个业务板块同步推进，展现出诸多亮点。在财富管理方面，客户数量和客户资产规模实现“双增长”，总客户数达到316.67万户，新增客户数量同比增长147.88%，客户资产规模突破6958.47亿元，经纪业务净收入同比增长35.70%；融资融券的日均余额创下新高，同时风险控制良好。自营投资业务依托科学的资产配置和专业的交易能力，收入同比大幅增长69.69%；投资银行业务紧密围绕实体经济和国家战略，在北交所IPO、新三板挂牌辅导及债券融资等业务领域位居行业前列。
与此同时，东吴证券一直坚持对股东的回报承诺，近日推出每10股派发1.38元（含税）的中期分红方案，分红比例达到35.50%。高比例分红已成为该公司的常态，2024年分红率更是达到65.52%，其股息率曾位居上市券商之首。 从市场角度来看，东吴证券持续保持较高分红比例，体现了公司稳健的经营能力和对投资者的重视。在当前资本市场环境下，这样的做法有助于增强投资者信心，也反映出公司财务结构的健康与可持续发展能力。高股息率不仅为投资者提供了稳定的收益来源，也在一定程度上提升了公司在行业中的竞争力和吸引力。
在数字化转型的浪潮中，公司展现出前瞻性布局，率先上线国内首个全内存集中交易系统，并顺利完成信创改造，同时发布自研大模型“东吴秀财GPT”，推动69个AI大模型应用落地，实现人工智能对全业务链的深度赋能。通过金融科技的持续投入，公司不断强化自身的差异化核心竞争力，致力于为投资者创造长期价值。 观点认为，公司在技术革新与业务融合方面走在行业前列，尤其在AI应用的广泛落地上体现出较强的执行力与战略定力。这种以科技驱动业务发展的模式，不仅提升了运营效率，也为行业树立了标杆。未来，随着技术的进一步深化应用，其竞争优势有望持续扩大。
总体来看，东吴证券上半年业绩呈现五大亮点：
亮点一：财富管理业务多维度突破
在财富管理领域，东吴证券以客户需求为核心，通过业务模式升级与技术创新推动转型深化，实现多维度突破。
截至报告期末，公司财富管理客户数量及客户资产规模实现双增长。公司财富管理总客户数达到316.67万户，新增客户30.91万户，同比增长147.88%，客户增长速度创近年来新高；客户资产规模突破6958.47亿元，较2024年末增加344.53亿元，增幅达5.21%，客户资产的集中效应明显增强。
二是经纪业务净收入同比增25.7%。证券经纪业务作为财富管理的基础板块，上半年实现净收入8.90亿元，同比上升35.70%，收入增速超市场交易量平均增幅。
三是融资余额持续攀升，创历史新高。今年上半年，东吴证券融资融券日均余额达到199.23亿元，刷新历史纪录。值得关注的是，截至报告期末，公司融资融券业务整体维持担保比例为311.70%，远高于行业警戒线，显示出公司在风险控制方面的较强能力，业务整体风险处于可控范围内，体现出公司稳健的经营风格和较强的抗风险能力。 从当前市场环境来看，融资融券规模的扩大反映出投资者对市场的信心有所增强，但同时也对券商的风险管理提出了更高要求。东吴证券在保持业务增长的同时，能够有效控制风险，这在当前复杂多变的市场环境下显得尤为重要。
此外，东吴证券持续加强研究业务的综合实力，深入覆盖总量研究、大金融、上游能源、高端制造、大消费及TMT六大核心领域，逐步建立起覆盖全产业链的研究体系。在社保基金季度研究排名中，东吴证券位列行业前列，这一成绩也为公司财富管理业务提供了坚实的研究支持。 从行业发展角度看，东吴证券在研究领域的深耕不仅体现了其专业能力的提升，也反映出其在服务客户和市场中的定位更加清晰。随着资本市场日益复杂，研究能力已成为券商竞争力的重要体现，东吴证券的表现值得肯定。
亮点二：自营投资业务大幅增长近七成
东吴证券在自营业务方面，依托其资产配置策略和专业化的交易能力，实现了收入同比增长69.69%，成为推动公司整体营收增长的关键力量。这一成绩反映出公司在市场研判与投资运作上的持续优化，也显示出其在复杂市场环境下的较强适应能力和竞争力。
东吴证券在权益类证券投资领域坚持绝对收益与价值投资的理念，注重通过深化研究来提升投资决策的科学性。同时，公司持续运用安全垫策略，合理控制仓位，并积极拓展权益类投资规模，重点布局高股息资产，力求在市场出现阶段性与结构性机会时把握先机，从而实现更为稳健的投资回报。 从当前市场环境来看，东吴证券的做法体现了对风险控制的重视以及对长期价值的坚持。在波动加剧的市场中，这种策略有助于减少非理性波动带来的冲击，增强投资组合的稳定性。特别是在当前经济环境下，高股息资产的配置不仅具备防御性，也为投资者提供了相对稳定的现金流来源，具有较强的现实意义。
固定收益类投资业务持续加强投研能力建设，进一步完善投资框架体系。团队密切关注经济基本面和政策变化，积极把握市场波动中的投资机遇，灵活调整投资品种和持仓结构。上半年，公司债券投资收益率保持市场领先水平，为投资交易业务收入的提升提供了重要支撑。 从行业发展趋势看，固定收益类产品在当前市场环境下展现出较强的稳定性和收益性，反映出投资团队在策略制定和执行方面的专业能力。在宏观经济不确定性增加的背景下，能够保持较高的投资回报，体现出公司在风险控制和资产配置上的优势。这种稳健的表现不仅增强了投资者信心，也为公司整体业绩提供了有力保障。
亮点三：投资银行业务排名行业领先
投资银行业务始终围绕服务实体经济和国家战略展开，积极发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”的职能，在北交所、公司债券融资等领域的核心能力不断加强。
股权融资业务加快构建“行业+区域”矩阵服务模式，重点发力北交所市场。报告期内，东吴证券把握北交所高质量扩容及IPO市场回暖机遇，完成IPO申报受理7单，申报数量排名行业第8；积极落实“并购六条”政策，成功完成政策发布后首单北交所重大资产重组项目（旭杰科技），并申报再融资项目2单（含联主）。
新三板业务在上半年表现突出，共完成9家挂牌企业，位列行业第五；持续督导的新三板企业数量达到275家，排名行业第三。其中，有104家企业位于创新层，为北交所储备了优质的上市资源。 从当前发展态势看，新三板在服务中小企业、推动资本市场多层次建设方面的作用日益凸显。挂牌数量和督导企业规模的稳步增长，反映出市场对新三板的认可度不断提升。而创新层企业的持续扩容，则进一步增强了其作为北交所“预备队”的功能，有助于提升整个市场的活力与韧性。
债券融资业务深耕省内根据地市场，同时积极拓展省外市场，业务韧性凸显，主力品种公司债（含企业债）承销规模位居市场前列。此外，公司围绕国家重大战略推进债券创新业务，上半年完成全国首单专精特新+“1030”产业科创公司债（25经发K1）、全国首单新型工业化科技创新公司债券（25苏创K1），共承销科技创新公司债券14只、绿色/碳中和债券2只、乡村振兴债券3只，为区域高质量发展注入金融动能。
亮点四：高比例分红成常态，股息率一度高达4%
在实现业绩增长的同时，东吴证券注重对股东的投资回报。根据2025年中期利润分配方案，公司拟以当前总股本49.69亿股为基数，向全体股东每10股派发1.38元（含税）现金红利，共计派发6.86亿元现金红利，占上半年归属于母公司净利润的35.50%。
事实上，高比例分红已成为东吴证券的经营常态。2024年度，公司现金分红总额达15.5亿元，创上市以来新高，分红率高达65.52%，位居行业前列；截至2025年4月25日（利润分配方案公告日）收盘，公司股息率达4%，位列上市券商首位。
上市十余年来，公司累计分红金额已达79.98亿元（含税），分红比例长期保持在30%以上，明显高于行业平均水平。此次中期红利派发后，公司累计向股东派送的红利将提升至86.84亿元（含税），持续为股东提供稳定回报，体现了公司对投资者的重视与回馈。 从长期来看，高分红比例不仅反映了企业良好的盈利能力和现金流管理能力，也增强了投资者对公司的信心。在当前市场环境下，这种持续稳定的分红政策显得尤为可贵，有助于吸引并留住长期投资者，推动公司价值的稳步提升。
为进一步提升股东回报水平，东吴证券于2025年7月更新股东回报规划，发布《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，将现金分红比例由原规划中的“不低于30%”提高至“不低于50%”，通过制度层面明确分红承诺，增强分红的稳定性、持续性与可预期性，同时推动中期分红等一年多次分红模式。
亮点五：AI赋能全业务链，金融科技构筑核心竞争力
在数字化转型不断推进的背景下，东吴证券持续聚焦金融科技领域，坚持走自主研发之路，在人工智能应用、核心交易系统等方面取得了行业领先的成绩，为公司业务发展提供了强有力的科技支撑。 从当前行业发展来看，金融科技已成为券商提升服务效率和竞争力的重要抓手。东吴证券在这一领域的布局和成果，不仅体现了其对技术趋势的敏锐把握，也展现了其在创新能力和资源整合方面的实力。随着市场对智能化、高效化金融服务需求的不断提升，此类技术积累将为其未来发展奠定更坚实的基础。
东吴证券正式推出国内证券行业首个全内存、全业务集中交易系统A5，打破了券商核心交易系统对国外数据库的依赖；随后完成了对A5系统的全面信创改造，实现了基础设施的全面自主可控，为业务的安全稳定运行提供了坚实保障。2025年上半年，东吴证券进一步优化科技支撑体系，整合A5核心交易系统、大数据中心、智能化运营中台以及财富数智指挥系统等资源，为各业务板块提供全方位的技术支持。
在AI应用领域，东吴证券推出国内证券行业首个多模态自研大模型“东吴秀财GPT”，并顺利通过算法备案，率先在AI金融应用中占据优势。其旗下的秀财APP集成个性化AI服务功能，推出智能助手“小水滴”，上线支持多轮对话的智能体，为客户提供全天候、陪伴式的服务，显著提升客户服务效率与体验。截至上半年末，东吴证券已累计实现69个AI大模型应用场景，有效增强运营效率与客户服务水平。
此外，东吴证券挂牌成立数智分公司，致力于构建数智化财富管理陪伴服务体系，持续推动科技与业务的深度融合。目前，AI技术已在公司财富管理、投行、投研、交易、资管及内部运营等全业务链中得到广泛应用。随着技术的不断迭代和应用场景的持续拓展，金融科技正逐步成为东吴证券打造差异化竞争优势的重要支撑。 从行业发展趋势来看，金融科技的应用已不再局限于技术层面，而是深入到业务模式的重构与服务体验的升级。东吴证券在这一领域的布局，显示出其对行业变革的敏锐洞察和前瞻性思考。未来，如何在技术创新与客户需求之间找到平衡点，将是决定其能否持续领先的关键。
