每日速览2025年09月03日 09:23消息，创业板半年业绩大扫描，揭示七大关键看点。
目前1384家创业板上市公司2025年半年报已全部披露完毕。通过梳理与观察可以发现，整体来看，创业板企业在营收和净利润方面均实现增长，重点行业表现突出，头部企业引领作用明显，海外布局也初见成效，交出了一份较为亮眼的“成绩单”。 从当前数据来看，创业板企业的整体表现反映出中国经济在创新驱动下的持续活力。尤其是在重点领域和海外市场的拓展上，显示出较强的韧性和发展潜力。头部企业的带动效应进一步增强，为整个板块的发展提供了有力支撑。这种结构上的优化和质量的提升，标志着创业板正朝着更加成熟、稳健的方向迈进。
多项数据可观：
上半年合计营业收入2.05万亿元（同比增长9.03%）、净利润1505.42亿元（同比增长11.18%）、扣非后净利润1309.25亿元（同比增长11.80%），三项核心指标增速在A股市场中表现突出，显示出强劲的盈利能力和经营韧性。 从数据来看，企业整体盈利能力持续增强，尤其是在经济复苏预期升温的背景下，这种增长态势尤为可贵。营收与利润的双增长，反映出市场需求的稳步回暖以及企业内部管理效率的提升。同时，扣非后净利润的增长更为真实地反映了主营业务的表现，说明企业在面对外部不确定性时仍能保持稳健发展。这样的成绩不仅体现了企业的抗风险能力，也为整个市场的信心提供了支撑。
超七成公司实现盈利（1028家，占比74.28%），超过半数公司净利润实现同比增长（728家，占比52.60%）。从整体表现来看，当前企业经营状况相对稳健，多数企业在复杂环境下仍能保持盈利水平，显示出一定的抗风险能力。而净利润的普遍增长，则反映出部分行业或企业在成本控制、市场拓展等方面取得了一定成效，为经济复苏提供了积极支撑。
先进制造、数字经济、绿色低碳等三大重点领域汇聚了超过800家企业，其净利润同比增长达到15.90%，显著高于板块整体的4.72个百分点；这一数据反映出相关产业在当前经济环境下的强劲发展势头和良好的盈利能力。从行业表现来看，这些领域不仅在规模上持续扩大，更在质量上实现了稳步提升，展现出较强的抗风险能力和增长潜力。未来，随着政策支持和技术进步的进一步推进，这些重点行业的表现值得持续关注。
头部公司营收、净利占板块比重分别达45.68%、68.06%
海外收入同比大增21.26%；
研发投入近950亿元，研发创新投入持续加大；
长期资产投资超1800亿元，投资扩产意愿得到恢复。
从板块整体表现来看，创业板企业在2025年上半年展现出持续的经营韧性，收入规模和盈利水平同步增长，成为A股市场业绩提升的重要组成部分。
看点一：营业收入、净利润领跑A股
2025年上半年，在外部环境复杂多变的背景下，创业板企业以创新为驱动，在整体业绩、重点行业、龙头企业、海外拓展、行业回暖、研发力度、投资扩产等七个方面取得“全面突破”。不仅营业收入和净利润增速位居A股前列，还在先进制造、数字经济、绿色低碳等战略领域展现出增长优势，为A股市场注入了强劲的创新动力。
数据显示，1384家创业板上市公司在上半年累计实现营业收入2.05万亿元，平均每家公司营收为14.83亿元，同比增长9.03%。在外部需求波动的环境下，整体规模仍保持稳步增长；累计实现归属于上市公司股东的净利润为1505.42亿元，平均每股净利润1.09亿元，同比增长11.18%；扣除非经常性损益后的净利润合计为1309.25亿元，平均扣非后净利润0.95亿元，同比增长11.80%，盈利质量持续提升，扣非净利润增速比净利润增速高出0.62个百分点。
更值得关注的是，创业板公司“造血能力”持续增强。上半年平均实现经营活动现金净流入1.13亿元，同比增长54.44%，经营性现金流对业务发展的支撑作用进一步巩固。这一数据反映出企业自身的盈利能力与运营效率正在稳步提升，为未来发展提供了更为坚实的财务基础。在当前经济环境下，良好的现金流状况有助于企业抵御风险、加大研发投入和拓展市场，是高质量发展的重要体现。
从盈利面看，创业板公司盈利覆盖范围与增长动力同步增强。在1384家上市公司中，有1028家实现盈利，占比为74.28%，与去年同期基本一致，表明盈利基础依然稳固；其中，728家公司净利润实现同比增长，占比达52.60%，较去年同期上升4.86个百分点，显示增长企业数量显著增加。其中，305家公司净利润同比增长超过50%，173家公司增幅超过100%。
2025年第二季度，创业板公司表现亮眼，营业收入达到1.10万亿元，平均营收为7.93亿元，环比增长14.95%；净利润合计788.20亿元，平均净利润0.57亿元，环比增长9.90%。营收与净利润均实现两位数或接近两位数的环比增长，显示出企业盈利能力正在稳步提升。这一数据不仅反映出市场环境的改善，也体现出政策支持的效果逐步显现。随着宏观经济持续回暖，创业板公司下半年的业绩增长有望获得更有力支撑，展现出较强的内生动力和发展韧性。
看点二：绿色低碳企业净利增25.55%，数字经济盈利增速超40%
作为创新驱动发展战略的重要平台，创业板在先进制造、数字经济、绿色低碳三大重点领域已聚集超过800家上市公司，占板块总数近六成。2025年上半年，这三大领域不仅成为创业板业绩增长的核心力量，更以高于板块整体的增速，展现出新兴产业的强大发展动力。 从当前发展态势看，创业板在三大重点领域的集聚效应日益明显，反映出资本市场对新兴产业发展方向的高度认同。这些企业不仅在技术创新和产业升级中发挥着引领作用，也持续为经济增长注入新动能。随着政策支持不断加码，未来这一趋势有望进一步巩固和扩大。
整体来看，三大重点领域公司在上半年合计实现营业收入1.34万亿元，同比增长9.87%，高于板块整体增速0.84个百分点；净利润达到1139.19亿元，同比增长15.90%，比板块整体增速高出4.72个百分点。从单季度来看，第二季度三大领域在营收和净利润方面均实现两位数的环比增长，其中营收达7288.16亿元，环比增长19.36%；净利润为611.50亿元，环比增长15.88%，显示出强劲的增长势头。 从数据看，三大重点领域的表现明显优于整体市场，反映出相关行业在政策支持、市场需求以及企业自身优化调整等方面的积极成效。尤其是在第二季度，无论是营收还是利润都呈现出显著回升，说明行业复苏态势正在持续加强。这种结构性的向好趋势值得持续关注，也预示着未来相关领域可能仍有较大的发展空间。
绿色低碳领域来看，新能源产业净利增88.44%，宁德时代等龙头领跑。
创业板绿色低碳领域已聚集超过190家上市公司，2025年上半年这些企业合计实现营业收入5073.46亿元，同比增长10.85%；实现净利润496.99亿元，同比增长25.55%，展现出强劲的增长势头，行业领跑优势进一步巩固。从季度表现看，第二季度该领域营收达2767.54亿元，环比增长20.02%；净利润259.21亿元，环比增长9.01%，单季收入增速持续提升，反映出行业活力不断增强。 从数据来看，绿色低碳产业在创业板的集聚效应明显，不仅规模不断扩大，盈利能力也在稳步增强。这说明资本市场对绿色经济的认可度持续提升，相关企业的发展潜力和市场价值得到充分验证。随着政策支持和市场需求的双重驱动，这一领域的增长动能有望继续保持，成为推动经济高质量发展的重要力量。
数字经济领域来看，数字化应用净利增57.71%，光线传媒、东方财富贡献了不少亮点。
创业板数字经济领域公司超300家，2025年上半年合计实现营业收入3709.48亿元，同比增长8.66%；合计实现净利润292.15亿元，同比增长40.03%，盈利增速在三大领域中最快，展现出数字经济“高增长、高盈利”的特性。第二季度该领域营收2022.46亿元（环比增19.88%），净利润164.79亿元（环比增29.40%），单季度盈利环比增速接近30%，应用场景落地速度明显加快。
在先进制造领域，高端装备产业营业收入增长40.15%，胜宏科技和汇川技术的业绩显著提升。
327家创业板先进制造领域公司，2025年上半年合计实现营业收入4611.34亿元，同比增长9.79%，收入规模稳步扩张；第二季度业绩边际改善更为明显，实现营业收入2498.16亿元（环比增18.22%），净利润187.49亿元（环比增15.34%），营收、净利环比增速均超15%，产业复苏趋势逐步明朗。
看点三：前百市值公司净利占比超68%
2025年上半年，创业板头部公司凭借技术、规模、市场优势，业绩保持较快增长，持续发挥板块“稳定器”与“引领者”作用。
数据显示，创业板市值排名前百的公司，上半年合计实现营业收入9372.31亿元，同比增长14.59%，高出板块整体增速5.56个百分点；合计实现净利润1024.54亿元，同比增长21.56%，高于板块整体增速10.38个百分点。从占比来看，这些头部企业贡献了创业板45.68%的营业收入和68.06%的净利润，显示出明显的头部效应，近七成的利润集中在排名前百的企业中。 从数据可以看出，创业板头部企业的盈利能力与增长速度明显优于整体水平，反映出市场资源正加速向优势企业集中。这种趋势在一定程度上有助于提升板块的整体质量，但也可能加剧中小企业的生存压力。如何在支持头部企业的同时，推动更多中小企业成长，将是未来创业板发展需要关注的问题。
从盈利质量来看，头部企业展现出更强的稳定性。在100家头部公司中，有87家实现盈利，盈利占比达到87%，比整个板块高出12.72个百分点；其中59家公司净利润实现增长，占比为59%，高于板块整体6.4个百分点；其中有39家公司净利润增速超过30%，18家增速超过50%，显示出更多高增长企业。
单季度数据再次显示出头部公司的增长韧性。2025年第二季度，头部百家公司合计实现营业收入4991.49亿元，环比增长13.94%；合计实现净利润543.33亿元，环比增长12.91%，营收和净利润的环比增速均高于板块整体水平，成为推动创业板业绩修复的重要力量。 从数据表现来看，头部企业展现出较强的抗压能力和市场竞争力，尤其是在经济环境不确定性的背景下，其稳定增长为整个市场注入了信心。这种表现不仅反映了企业的经营效率提升，也说明行业集中度在持续增强，优质资源进一步向头部公司聚集。未来，随着政策支持和市场需求的逐步回暖，头部企业的引领作用或将更加明显。
看点四：海外收入增21.26%，通信行业增速超65%
面对复杂的国际市场环境，创业板公司主动推进海外多元化布局，2025年上半年海外收入实现增长，成为板块业绩的重要补充。
整体来看，创业板公司上半年海外营收同比增长21.26%，明显高于国内营收增速，表明海外市场拓展成效逐步显现。分行业来看，各领域企业凭借自身产品竞争力和市场策略，在海外市场实现了差异化的增长。
电子、通信行业正受益于全球人工智能技术的加速发展，高端电路板和光器件等关键产品需求持续攀升。数据显示，创业板电子行业公司海外收入同比增长19.72%，而通信行业公司海外收入更是大幅增长65.23%，增速在各行业中位居第一。这反映出我国通信产业在全球科技竞争中的强劲动能和国际化布局的深化。随着AI应用不断拓展，相关产业链有望持续受益，未来增长空间值得期待。
电力设备行业：随着欧洲等地区去库存效果逐步显现，电力设备龙头企业持续推进海外布局，行业整体海外收入同比增长25.54%，新能源相关产品的出口持续增长。
消费与医药行业：医药生物、纺织服饰、轻工制造等领域的公司持续加强海外业务拓展与全球品牌塑造，海外销售收入增长率均超过10%，海外市场份额逐步扩大。
看点五：“两重两新”带动制造回暖消费修复释放新潜能
2025年上半年，在“两重两新”（推进国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）政策推动下，创业板多个行业经营业绩“亮眼”，呈现出“制造回暖、消费修复”的双重态势。
“两重两新”驱动制造业业绩改善。受产业技术革新与政策支持影响，机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩逐步修复。其中，机械设备行业上半年营业收入同比增长9.87%，净利润同比增长8.89%，主要受益于工业制造业整体温和复苏、新能源及电子产业稳健扩张，细分领域高端装备需求旺盛；基础化工、有色金属行业则受益于上游行业周期性回暖，产品价格企稳回升，上半年净利润分别同比增长24.74%、6.35%，行业盈利水平提高。
居民消费稳步修复释放新动能。随着全国促消费政策持续加力，居民消费结构性转型深化，创业板消费类公司业绩“多点复苏”。
在“以旧换新”等政策的推动下，消费电子、汽车和小家电行业受益明显，其净利润分别同比增长16.80%、9.57%和21.94%，政策支持正逐步转化为企业的实际盈利。
新型消费场景不断拓展，居民文化消费需求持续释放，宠物经济等新兴消费领域逐渐兴起。今年上半年，影视消费行业实现收入增长48.32%，净利润同比增长227.30%；游戏行业收入增幅达12.09%，利润从去年同期的0.1亿元跃升至4.93亿元；乖宝宠物、天元宠物等宠物经济相关企业营业收入均实现超过10%的增长，新型消费潜力正不断显现。
基本生活类消费：居民基本生活类消费表现稳健，家居用品、个护用品、休闲食品行业净利润分别增长9.59%、25.32%、83.32%，其中休闲食品行业盈利增速超80%，成为基本消费领域的“增长亮点”。
看点六：研发投入近950亿，8家公司研发超10亿
作为创新企业的重要聚集地，创业板公司始终将研发创新视为核心竞争力，2025年上半年研发投入“持续加大”，为培育新质生产力提供了坚实支撑。当前，随着经济结构不断优化，企业对科技创新的重视程度日益提升，研发投入的增加不仅是企业自身发展的需要，更是推动产业升级和高质量发展的重要动力。在这一背景下，创业板企业在技术研发上的持续投入，无疑为整个市场的创新生态注入了更多活力。
数据显示，上半年创业板公司研发费用支出合计达949.89亿元，同比增长5.35%，在整体营收增速为9.03%的背景下，研发投入仍保持稳定增长，反映出企业对科技创新的持续重视。从研发规模来看，有188家公司研发费用超过1亿元，19家公司超过5亿元，其中宁德时代、阳光电源、汇川技术等8家公司研发费用突破10亿元，显示出龙头企业在研发投入中的主导地位。 从当前趋势看，研发投入的增长不仅是企业自身发展的内在需求，也体现了整个创业板市场在转型升级过程中对技术驱动的高度重视。随着政策支持和市场竞争加剧，未来研发投入有望进一步向高技术、高附加值领域集中，推动产业整体竞争力提升。
从研发强度（研发费用占营业收入的比例）来看，创业板公司的创新水平持续提升。295家公司的研发强度超过10%，105家公司的研发强度超过20%，一些高新技术企业的研发强度甚至超过30%，为技术突破和产品升级提供了充足的资金支持。
单季度看，研发投入出现明显回暖。2025年第二季度，创业板公司研发费用达到498.68亿元，环比增长10.51%，高于同期营收环比增速（14.95%）的一半，研发投入的节奏与业务发展的节奏更加契合，为下半年创新成果的实现打下基础。
看点七：投资扩产意愿增强，长期资产投资增9.43%
随着行业景气度回升和产业转型升级的持续推进，创业板公司的投资扩产意愿明显增强。2025年上半年，长期资产投资规模实现同比增长，为未来业绩的进一步提升积蓄了动力。 从当前的发展态势来看，企业加大投资的背后，不仅是对市场前景的积极预期，也反映出产业结构优化带来的内生增长潜力。这种投资行为的回暖，有助于推动整体经济向高质量方向发展，也为资本市场注入更多信心。
数据显示，今年上半年，创业板公司累计进行长期资产投资1822.32亿元，同比增长9.43%，显示出企业加大生产规模和更新设备的积极趋势。从行业分布来看，电子和电力设备行业成为投资扩产的主要领域：受全球人工智能产业快速发展以及新能源需求持续增长的影响，电子行业的长期资产投资同比上涨35.98%，电力设备行业的长期资产投资则同比增长14.78%。
