每日速览2025年09月01日 14:15消息，9月产业催化密集，科技板块或持续表现，券商晨会聚焦最新动态与投资机会。

　　 上周五A股迎来8月收官，整体呈现单边震荡上行的走势，三大指数月线均实现大幅上涨。其中，创业板指8月累计涨幅超过24%，沪指成功站上3800点，创下了10年来的新高，而科创50指数则大涨28%。从板块表现来看，8月市场热点主要集中在算力和芯片两大方向。算力板块中，新易盛等多只个股创下历史新高，工业富联的总市值也突破万亿元大关；在芯片领域，寒武纪股价本月翻倍，超越贵州茅台成为A股“股王”。 从市场表现来看，8月的行情显示出较强的结构性机会，尤其是科技类板块的强势表现，反映出市场对人工智能、半导体等前沿技术领域的高度关注。这种资金集中布局的现象，既体现了行业发展的潜力，也反映了投资者对未来增长预期的乐观。不过，市场快速上涨的背后也需警惕估值过热的风险，尤其是在部分个股已接近历史高位的情况下，后续走势仍需观察政策面与基本面的持续支撑。

　　 在今日的券商晨会中，华泰证券指出，在9月产业政策密集释放的背景下，科技板块仍有表现机会；中信建投则强调，长期市场趋势未发生改变，当前最佳策略是关注低估值的消费与周期类股票；广发证券分析称，由于各地煤炭供应趋紧，预计煤价下行空间有限。 从当前市场环境来看，政策面的支持对科技行业形成一定提振，但需关注市场情绪的波动性。消费和周期板块的估值优势明显，具备一定的防御性，尤其在市场不确定性较高的阶段，这类资产或成为资金避险的选择。而煤炭价格的稳定，反映出供需关系尚未出现明显失衡，短期内对能源板块的影响可能较为有限。整体来看，市场仍处于结构性调整之中，投资者可结合自身风险偏好，灵活配置不同板块。

　　 华泰证券：9月产业催化密集下科技或仍有表现

　　 华泰证券指出，在短期关税豁免期延长以及美联储降息预期的推动下，市场风险偏好有望持续改善。从中长期来看，行情或将逐步转向由基本面支撑。尽管上半年A股非金融板块的业绩增速略有回落，但宏观与中观数据显示行业景气度正在回升。目前全A估值分化系数已升至高位，TMT（科技、媒体与通信）板块成交额占比突破40%，显示出市场对相关领域的高度关注。不过，上周后半段该板块出现调整，反映出在经历快速上涨后，资金存在高低切换的需求。历史上，在强产业趋势行情中，成交额占比往往会有明显提升。随着9月产业政策催化密集出台，科技板块仍可能保持一定表现。 **看法观点：** 当前市场情绪回暖，政策面和外部环境的变化为投资者提供了更多信心。然而，市场结构分化明显，资金流动频繁，表明短期内市场仍处于震荡调整阶段。对于科技等成长性板块而言，产业政策的支持和业绩预期的改善是其持续走强的重要支撑。投资者需关注基本面变化与政策动向，合理配置资产，避免盲目追高。

　　 配置上，继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码处于相对低位的消费、非银、电新等。

　　 中信建投：长期走势仍未发生改变，最佳策略仍是布局估值较低的消费与周期类股票。

　　 中信建投指出，整体来看，TMT板块的拥挤程度虽然尚未达到峰值，但已接近预警水平。相比之下，消费、周期等热度较低的板块在接下来的行情中可能具备更高的投资价值。市场资金正在从避险情绪逐步转向攻守兼备的策略，更倾向于选择稳健型与具备成长潜力的资产。长期趋势依然向好，最佳策略是布局估值较低的消费和周期类板块，例如大消费、有色金属、新能源等。重点关注领域包括：大消费、新能源、非银行金融、创新药、TMT、有色金属、卫星互联网。

　　 广发证券：各地供应趋紧 预计煤价下行有限

　　 广发证券指出，自7月份以来，各类煤炭价格明显上涨，主要原因是当前煤炭市场供需关系已从之前的宽松状态逐步转向区域平衡甚至略显紧张。尽管近期价格出现一定回调，但由于安全监管日益严格以及对超产行为的查处，预计短期内煤炭供应难以大幅增加，煤价有望逐步企稳并迎来回升，四季度整体走势或将保持稳定偏强。 从企业层面来看，第二季度煤价处于低位区间，但行业龙头公司在成本和费用控制方面表现较为出色，展现出较强的盈利韧性。随着下半年煤炭价格和销量的双重提升，相关企业的估值和利润增长空间值得期待，板块整体的估值水平和股息率优势依然显著。